Große Zentralbanken „haben die Kontrolle völlig verloren“

„Bodenkontrolle für Major Tom… Ihre Schaltung ist tot, da stimmt etwas nicht. Kannst du mich hören, Tom? Kannst du mich hier Tom … Tom: „Ich schwebe in meiner Blechdose herum und ich kann nichts tun.“ (David Bowie)

Ja, die Bodenkontrolle in Form der  großen Zentralbanken hat die Kontrolle völlig verloren und die Weltwirtschaft schwebt jetzt hilflos ohne Richtung herum.  Seit Ende 2006 haben die großen CBs (Fed, EZB, BOJ & PBOC) ihre Bilanzen von 5 Billionen USD auf 25,5 Mio. USD heute erhöht. Die große Mehrheit der seit 2006 geschaffenen zusätzlichen 20 Mrd. USD floss in das Finanzsystem.

Und selbst mit diesen 20 Tonnen ist die Weltwirtschaft ruderloser als je zuvor. Ahnungslose CBs tun das, was wir von ihnen erwartet hatten, und tun nur das, was sie wissen – nämlich endlose Geldbeträge zu drucken, die keinen Wert haben, da sie aus dem Nichts entstehen. Aber die Geldschöpfung der CBs ist nur ein kleiner Teil des Problems. Aufgrund der 25-Tonnen-Bilanzen von CB ist die weltweite Verschuldung von 125 Tonnen im Jahr 2006 auf 280 Tonnen heute explodiert.

Keine dieser kolossalen zusätzlichen Schulden hat den einfachen Menschen zugute gekommen. Es hat die Ufer gestützt und die Kluft zwischen den Häusern und den Nichtbesitzern gefährlich groß gemacht. In den USA halten beispielsweise 10% der Bevölkerung 70% des Vermögens. Kein Wunder, dass es immer mehr Proteste und Unruhen gibt. Und da sich die Wirtschaft verschlechtert, wird die Gewalt leider erheblich zunehmen.

RAUM KURIOSITÄT

Was ist das Schicksal dieser Space Oddity (Name von Bowies Lied oben), bei der nicht nur die Zentralbanken die Kontrolle über die Regierungen verloren haben, sondern auch die Regierungen?

Wir können nur die USA als Beispiel nehmen, da sie die größte Volkswirtschaft der Welt und auch die am stärksten gefährdete ist. Aber viele Länder sind in der gleichen Situation.

Hier sind einige Bereiche, mit denen sich weder Trump noch Biden auseinandersetzen werden:about:blankabout:blank

• CV-19 –  Vom Menschen verursachte Viren, die die Welt lähmen, lange Zeit kein wirksamer Impfstoff, wenn überhaupt
• Wirtschaft –  Der steile Rückgang beschleunigt sich eher als erholt sich
• Industrie –  Wird schnell schrumpfen und auch handeln
• Vermögensblasen –  Aktien, Anleihen werden abstürzen, massive Vermögenszerstörung
• Dollar –  Implodiert und führt zu Hyperinflation
• Defizite –  Werden sich jahrelang beschleunigen, um Wirtschaft, Menschen und Finanzsystem zu unterstützen
• Schulden – werden  schnell auf 200% des BIP steigen, viel höher, wenn die Banken zusammenbrechen
• Arbeitslosigkeit –  20-30% werden das Stockwerk sein, wahrscheinlicher
• Soziale Unruhen –  Erst jetzt, viel mehr mit leerem Magen
• Bürgerkrieg – Die  Regierung kann die Proteste jetzt nicht bewältigen, die Gefahr einer Eskalation ist groß
• Renten –  Verschwinden mit dem Zusammenbruch der Vermögensmärkte, die meisten Menschen haben keine Rente
• Soziale Sicherheit –  Wird mit bankrotter Regierung und Hyperinflation nicht ausreichen
• Politische Turbulenzen –  Man wird keiner Partei oder keinem Führer vertrauen – nicht einmal kommenden Marxisten

Die Probleme sind endlos und das ganze Chaos oben wurde von Menschen verursacht, sogar von Covid-19. Wir betrachten also eine Welt, die aufgrund menschlichen Versagens und Missmanagements auseinanderfällt – nicht, dass dies neu in der Geschichte ist.

SOUND GELD

Wer solides Geld versteht, kann nicht ernsthaft glauben, dass die Explosion der Schulden seit 1971 (als Nixon das Goldfenster schloss) gut enden wird.

Eine der wichtigsten Eigenschaften von  gesundem Geld ist, dass es knapp sein muss.  Die Explosion von Geldmenge und Verschuldung seit 1971 beweist, was passiert, wenn das Geld unendlich ist. Die Anhänger der Keynesianer und MMT (Modern Money Theory) glauben, dass Geld wie ein Kaninchen aus einem Hut gezogen werden kann. Und seit 50 Jahren haben sie das, wonach sie gefragt haben, ohne die Konsequenzen zu verstehen. Denn für jede vorsätzliche Handlung gibt es immer schwerwiegende Konsequenzen.

Seit 50 Jahren wird unbegrenzt Papier- oder Fiatgeld geschaffen, ohne dass Dienstleistungen oder Waren im Austausch hergestellt werden. Seit 1971 ist die Gesamtverschuldung der USA von 1,7 Mrd. USD auf 78 Mrd. USD gestiegen. Im gleichen Zeitraum sind die Preise für Häuser, Waren und Dienstleistungen explodiert, aber die meisten Verbraucher sind sich dessen nicht bewusst, da dies ein langsamer Prozess ist. Wie die folgende Grafik zeigt, ist die Verschuldung zwischen 1971 und 2020 um das 46-fache gestiegen, während das BIP nur um das 18-fache gestiegen ist. Die US-Wirtschaft läuft also leer, da mehr Schulden erforderlich sind, um das BIP zu steigern.

Da das Geld, das für die Expansion der Wirtschaft geschaffen wurde, gefälscht ist, ist der Anstieg des BIP nicht nur eine überhöhte Zahl aufgrund der chronischen Währungsabwertung.

SOUND GELD MUSS knapp sein

Die schleichende Inflation, die die USA und der größte Teil der Welt seit einem halben Jahrhundert verzeichnen, zeigt sich am besten in der Abwertung der Währungen.

Da gesundes Geld knapp sein muss, kann Fiat-Geld niemals gesund sein, da unbegrenzte Beträge geschaffen werden können und wurden.  Eines der sehr wichtigen Merkmale von Gold ist, dass es knapp ist. Der gesamte globale Goldbestand steigt nur um 1,7% oder 3.000 Tonnen pro Jahr.

Die Knappheit ist daher einer der wichtigsten Gründe, warum Gold die einzige Währung ist, die in der Geschichte überlebt hat. Wenn wir uns den Goldpreis in US-Dollar ansehen, seit Nixon 1971 die Goldunterstützung des Dollars aufgegeben hat, hat der Dollar erstaunliche 98% verloren.

Nur in diesem Jahrhundert hat der Dollar 85% gegenüber echtem Geld oder Gold verloren. Es gibt keinen besseren Beweis für das völlige Scheitern der Politik der Fed und anderer CBs als die Zerstörung der Währungen.

ENDE DES ENDES

Die Welt ist nun in die letzte Phase oder das Ende des Endes dieser wirtschaftlichen Ära eingetreten, die 1913 mit der Gründung der Fed begann. Der Anfang vom Ende war 1971 mit Nixons fataler Entscheidung. Die allerletzte Phase begann im August 2019, als die EZB und die Fed der Welt mitteilten, dass das Finanzsystem bankrott ist. Sie benutzten diese Worte nicht ganz, aber ihre halb verschleierte Sprache und insbesondere ihre Handlungen waren ausnahmsweise kristallklar.

Probleme im Finanzsystem führten dazu, dass die Fed und die EZB alles tun würden, was nötig ist, und das haben sie in den letzten 6 1/2 Monaten getan. Das Gesamtvermögen der Fed und der EZB ist seit August 2019 um 6 Mrd. USD gestiegen.

Dies ist jedoch nur der Anfang. Mit einem bankrotten Finanzsystem, einer extrem schwachen Weltwirtschaft und einer Pandemie sind die Fed und die EZB völlig verloren. Sie werfen weiterhin Benzin ins Feuer, als würde dies das Problem lösen. Aber anstatt das Inferno zu löschen, machen sie es von Tag zu Tag größer und gefährlicher.

DISCONNECT KOMMT ZU ENDE

Es ist unwahrscheinlich, dass die richtungslose Weltwirtschaft endlos weiter driftet, was auch immer CBs tun. An der Oberfläche haben diese Banken die Illusion, dass die Welt Vertrauen in sie hat, da die Aktienmärkte weiterhin der Realität trotzen. Die Trennung von der Realwirtschaft wird von Tag zu Tag größer. Und die Implosion der Märkte und der Weltwirtschaft ist nicht weit entfernt.

Schauen Sie sich den Nasdaq an, der jetzt mehr als 10x ist !! höher als das Tief von 2009. Es scheint, dass Investoren glauben, dass die Welt nur zu Hause sitzen und mit ihrem iPhone und iPad spielen, Dinge von Amazon kaufen, die sie nicht brauchen, und dann den ganzen Tag Netflix-Shows sehen wird.

Aber selbst wenn dies der Fall ist, sind 30% der Arbeitslosen in den USA kaum in der Lage, die erstaunlichen Bewertungen dieser Unternehmen zu unterstützen. Netflix hat einen Wert von 217 Milliarden US-Dollar mit einem KGV von 83. Es hat ein unendliches Vielfaches des freien Cashflows, da dieser in den letzten 5 Jahren in Höhe von 11 Milliarden US-Dollar negativ war. Amazon hat einen Wert von 1,6 Billionen US-Dollar mit einem Ap / e von 126! Viele andere Unternehmen sind auf P / E, die einen baldigen Absturz garantieren.

Die US-Regierung muss das Arbeitslosengeld auf Dauer verlängern, damit diese Unternehmen die aktuellen Bewertungen rechtfertigen können. Aber nicht einmal das wird ausreichen.

INFLATE AND DIE

Der legendäre Richard Russell prägte den Ausdruck „Inflate or Die“. Wir haben diesen Punkt leider überschritten und die Weltwirtschaft wird mit größerer Wahrscheinlichkeit INFLATE AND DIE erleben. Es geht aber nicht nur darum, Geld aufzublasen oder zu drucken, um arbeitslose oder kranke Unternehmen zu subventionieren. Die nächste große Phase der QE wird darin bestehen, das Finanzsystem in einem viel größeren Maßstab zu stützen.

Weder Unternehmen noch Einzelpersonen werden in den kommenden Jahren in der Lage sein, Kredite zu bedienen oder zurückzuzahlen. Regierung, Staaten, Kommunen usw. werden es auch nicht sein. Stattdessen wird jeder mehr Schulden brauchen, um zu überleben.

Kreditverluste für die Banken werden astronomisch sein.  Selbst bei den derzeit niedrigen Zinsen steigen die Forderungsausfälle rapide an. Und die meisten Banken haben das Problem mit Sicherheit noch nicht ausreichend erkannt. Die 15 größten US-Banken haben bisher 76 Mrd. USD zur Deckung von Forderungsausfällen und die 32 größten europäischen Banken 56 Mrd. EUR bereitgestellt.

Dies ist die höchste Kreditrückstellung seit der Krise 2006/09, durch die Lehman und Bear Stearns gestürzt wurden. Der Berater Accenture schätzt, dass die Verluste aus Forderungsausfällen bis Ende 2022 auf 880 Mrd. USD steigen könnten. Dies wäre das 2,5-fache der Kreditrückstellungen von 2009.

Ich bezweifle jedoch, dass die Banken das Ausmaß der aktuellen wirtschaftlichen Probleme erkannt haben. Die Zentralbanken sehen die Risiken deutlich. Sonst wären sie im August 2019 nicht in Panik geraten.

Verursacht die DEUTSCHE BANK einen systemischen Zusammenbruch?

Nehmen Sie einfach die Deutsche Bank (DB), die das Schlimmste ist. Sie haben eine Bilanzsumme von 1,3 Mrd. € und ein Eigenkapital von 62 Mrd. €. Das Eigenkapital beträgt 4,7% ihrer Bilanzsumme. So  Kreditverluste von 5% würden ihr Kapital auszulöschen.  Ich wäre überrascht, wenn die kommenden Kreditverluste weniger als 25% und wahrscheinlich viel mehr betragen würden. Und wenn wir das Bruttoderivat-Exposure von 50 t hinzufügen  , würde ein Verlust von 0,1% ausreichen, um die DB bankrott zu machen.

Jetzt werden die Leute argumentieren, dass das Bruttoengagement auf einen viel niedrigeren Nettowert reduziert werden sollte. Das Problem in einer Krise ist, dass das Bruttoengagement bei einem Ausfall der Gegenparteien brutto bleibt.

In der nächsten Krise ist es sehr unwahrscheinlich, dass die DB überlebt. Als eine der größten Banken der Welt wird die DB Positionen bei allen großen Banken weltweit haben. Ein Ausfall der DB würde also höchstwahrscheinlich zu einem systemischen Zusammenbruch führen, bei dem das gesamte System implodiert.

FED UND EZB STEHEN MIT HUBSCHRAUBERGELD DURCH

Die Fed und die EZB sind sich dieses Risikos eindeutig voll bewusst und stehen daher im Auge. Sie werden zunächst alles in ihrer Macht stehende tun, nämlich Hubschraubergeld, Abhebungen, Bail-Ins, Bail-Outs, negative Zinssätze usw. zu stoppen.

Es wird wahrscheinlich auch eine neue Reservewährung in Form eines Kryptodollars, eines Schuldenmoratoriums usw. und eines möglichen Zurücksetzens geben, das teilweise mit dem Goldpreis zusammenhängt. Dies funktioniert möglicherweise für einen begrenzten Zeitraum, schlägt jedoch am Ende fehl. Die Chinesen und Russen werden sich nicht einig sein und die finanzielle Solidität der USA sowie das reale Niveau ihrer Goldbestände in Frage stellen, das wahrscheinlich erheblich unter den angegebenen 8.000 Tonnen liegen wird. Das zweite Zurücksetzen wird ungeordnet sein, und dann wird das Bankensystem in seiner gegenwärtigen Form nicht überleben.

Zu diesem Zeitpunkt wird die Welt erkennen, dass die Zentralbanken die Kontrolle über das System völlig verloren haben, da das Geld, das sie drucken, als NULL-Wert anerkannt wird.

„Und sie können nichts tun“, wie Bowie sagte.

POLITISCHE DISARRAY UND ANARCHIE

Wenn wir diesen Punkt erreichen, werden die Regierungen die meiste Zeit in Unordnung und machtlos sein. Das Volk wird immer die Oppositionsparteien unterstützen, die die Erde versprechen, aber wenn sie an die Macht kommen, liefern sie nur sehr wenig. Regierungswechsel werden also häufig sein und es wird Perioden der Anarchie geben.

Leider ein dunkles Szenario, aber der Würfel ist bereits gefallen, und ich sehe keine Chance, „eine endgültige und totale Katastrophe des betreffenden Währungssystems“  (von Mises) zu vermeiden  .

Ich hoffe eindeutig, dass dieses Szenario nicht eintreten wird, aber die Chancen, es zu vermeiden, sind gering. Es ist nur eine Frage des Ausmaßes und der Schwere des Zusammenbruchs.

Für gewöhnliche Menschen ist es nicht einfach, sich vor Harmagedon zu schützen. Finanzieller Schutz in Form von physischem Gold und etwas Silber ist absolut notwendig, aber das ist nur ein kleiner Teil der Dinge, auf die man sich vorbereiten muss.

Die wichtigste Unterstützung ist eine enge Familie und enge Freunde, die auch immaterielle und praktisch freie Werte wie Natur, Bücher und Musik schätzen.

Die Auswirkungen auf Märkte und Geld werden natürlich dramatisch sein, aber mehr dazu in einem anderen Brief.

Quelle :https://www.zerohedge.com/markets/von-greyerz-major-central-banks-have-totally-lost-control