Der Verbraucherpreisindex (CPI) legt nahe, dass die von der Regierung eingeführte „vorübergehende“ Inflation nicht wirklich vorübergehend ist.
Laut einem hochrangigen Beamten der Federal Reserve wird der größte Anstieg der US-Inflation seit drei Jahrzehnten wahrscheinlich länger als erwartet andauern und sollte nicht länger als vorübergehend angesehen werden . Der Präsident der Federal Reserve von Atlanta, Raphael Bostic, sagt, dass der starke Preisanstieg im Jahr 2021 im Zusammenhang mit der Pandemie jetzt über eine Handvoll wichtiger Güter hinausgegangen ist und nicht so schnell nachlassen wird.
Diese Äußerungen von Bostic stehen im Gegensatz zu der Aussage der US-Notenbankführung. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, besteht seit Monaten darauf, dass die Inflation nur „vorübergehend“ sei und lediglich einen Anstieg des Nachholbedarfs nach der Wiedereröffnung der Wirtschaft widerspiegele.
Bostic sagt, er und seine Mitarbeiter werden die derzeitige Inflation nicht mehr als vorübergehend bezeichnen, da sie wahrscheinlich bis weit in das Jahr 2022 und darüber hinaus andauern könnte. Er weist auch auf sich verschärfende Engpässe in Lieferketten hin, über die Unternehmen Teile und Verbrauchsmaterialien beschaffen. Große Engpässe bei vielen wichtigen Materialien haben die Preise in die Höhe getrieben, die Produktion verzögert und Unternehmen gezwungen, mehr für ihre Produkte zu verlangen.
Die eigentliche Gefahr besteht jedoch darin, dass Verbraucher und Unternehmen langfristig höhere Preise erwarten könnten, wenn die Inflation nicht bald nachlässt. Andernfalls könnte es zu einem Inflationsniveau kommen, das über dem Jahresziel der Fed von 2 Prozent liegt. (Verwandt: Angebotsengpässe treiben die Inflation auf Rekordniveau .)
Die US-Preise sind im vergangenen Jahr basierend auf dem CPI um 5,3 Prozent gestiegen, oder 4,3 Prozent, wenn man den von der Zentralbank bevorzugten Inflationsmesser verwendet. Bostic glaubt, dass der Preisdruck irgendwann nachlassen wird, aber es muss sorgfältig beobachtet werden, um sicherzustellen, dass die Inflation nicht aus dem Ruder läuft.
Die Fed sollte auch damit beginnen, ihre monatlichen Käufe von Anleihen in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar zu reduzieren oder zu reduzieren. Der Rekordankauf von Anleihen hat jedoch dazu beigetragen, die US-Zinssätze während der Pandemie auf Rekordtiefststände zu treiben und die Wirtschaft vor einem größeren Schaden zu bewahren.
Inflation geht nicht so schnell weg
Wie lange „vergänglich“ bedeutet, kann ein Kopfzerbrechen sein. Die Strompreise erreichen jetzt in den europäischen Ländern Allzeithochs , wobei das allgemeine Verbraucherpreiswachstum in der Eurozone im August um 3 Prozent hoch war . Der volatile Energiesektor hat dazu geführt, dass die europäischen Erdgasvorräte aufgebraucht sind, während ein anhaltender Mangel an Windkraft herrscht, was ihre Abhängigkeit von gasbetriebenem Strom erhöht.
Diese himmelhohen Gaspreise in Europa haben sich auch auf die USA ausgewirkt.
Das Problem besteht laut Barclays-Analyst Michael Pond darin, dass der Markt eine andere Bedeutung von „vorübergehend“ hat als die Fed und professionelle Prognostiker.
Die Preise von Swap-Kontrakten, die Anleger gegen Inflation absichern, und inflationsgeschützten Anleihen deuten darauf hin, dass das VPI-Wachstum im Jahresvergleich bis 2025 bei 2,6 Prozent bleiben oder übersteigen wird. Marktbasierte Inflationserwartungen in Großbritannien und dem Rest der Eurozone haben auch sprunghaft – nicht nur bei kurzen Laufzeiten, sondern bis hin zu 5-Jahres-Kontrakten.
Dies steht im Gegensatz zu den Projektionen der Wall Street, die zeigen, dass sich die Inflation in wenigen Monaten wieder normalisiert.
Gasknappheit, Engpässe, Nahrungsmittelknappheit und politische Probleme bei Rohstoffen und Frachtkosten werden voraussichtlich deutlich über dem Niveau vor COVID bleiben, das ursprünglich bis Ende 2022 verschwinden sollte.
Ökonomen haben keine Möglichkeit entwickelt, vorherzusagen, wann die Bewegungen bei einigen Preisen Bewegungen bei allen Preisen verursachen können. Anleger müssen sich also weiterhin gegen Worst-Case-Szenarien absichern, wenn man bedenkt, dass sie bereits das ganze Jahr über eine Prämie für den Inflationsschutz bezahlt haben.
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